--- title: Norma Group Aktie: Wie steht es um die Zukunft des Unternehmens? canonical: https://aktien-und-etf.de/norma-group-aktie-wie-steht-es-um-die-zukunft-des-unternehmens/ author: Aktien & ETF Redaktion published: 2026-10-03 updated: 2026-10-03 language: de category: Aktienanalyse source: Provimedia GmbH --- # Norma Group Aktie: Wie steht es um die Zukunft des Unternehmens? > **Autor:** Aktien & ETF Redaktion | **Veröffentlicht:** 2026-10-03 ## Aktueller Kurs und Kennzahlen der aktie norma group Die **aktie norma group** notiert bei **16,90 Euro** an der Xetra. Gegenüber dem vorherigen Schlusskurs entspricht das einem kleinen Minus von 0,02 Euro oder 0,12 Prozent. Im Tagesverlauf bewegte sich der Kurs zwischen 16,72 und 17,34 Euro. Das Tagesvolumen lag bei 78.834 gehandelten Aktien. Für die eindeutige Zuordnung sind vor allem die Stammdaten wichtig: Die **norma group se aktie** trägt die WKN A1H8BV und die ISIN DE000A1H8BV3. Das Börsenkürzel lautet NOEJ. Der Handelsschwerpunkt liegt auf Xetra. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 327,75 Millionen Euro zählt der Titel zu den kleineren börsennotierten Technologiewerten in Deutschland. - **Unternehmen:** NORMA Group SE - **WKN:** A1H8BV - **ISIN:** DE000A1H8BV3 - **Ticker:** NOEJ - **Handelsplatz:** Xetra - **Sektor:** Sonstige Technologie Der aktuelle Gewinn je Aktie liegt bei **minus 0,09 Euro**. Deshalb lässt sich für die **norma group seaktie** derzeit kein sinnvolles Kurs-Gewinn-Verhältnis berechnen. Die ausgewiesene Dividendenrendite beträgt 2,30 Prozent. Sie bietet damit zwar einen laufenden Ertrag, ist aber kein Ersatz für eine nachhaltige Rückkehr zu positiven Gewinnen. Die Kursspanne zeigt ein wechselhaftes Bild. Das 52-Wochen-Tief liegt bei 12,48 Euro, das Hoch bei 21,15 Euro. Der aktuelle Kurs befindet sich somit deutlich über dem Jahrestief, aber rund ein Viertel unter dem Hoch. Für Anleger der **norma aktie** bleibt entscheidend, ob der Erholungskurs des Unternehmens auch in den kommenden Quartalen sichtbar wird. ## Gewinnprognosen zeigen Erholung ab 2027 Die Prognosen deuten bei der **aktie norma group** auf eine schrittweise Rückkehr in die Gewinnzone hin. Für 2027 wird ein Gewinn je Aktie von 0,81 Euro erwartet. 2028 könnte dieser Wert auf 1,33 Euro steigen. Damit würde die Ertragskraft wieder deutlich näher an das frühere Niveau heranreichen. Für die Bewertung der **norma group se aktie** ist der zeitliche Abstand entscheidend: Der erwartete Gewinn liegt nicht unmittelbar vor, sondern baut sich erst nach der Übergangsphase auf. Anleger sollten daher weniger auf einen einzelnen Schätzwert schauen. Wichtiger ist, ob sich die Prognosen in den kommenden Quartalen bestätigen und die operative Entwicklung tatsächlich dreht. Unter dieser Annahme sinkt das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20,96 für 2027 auf 12,74 für 2028. Ein solches Bewertungsbild wirkt auf den ersten Blick moderat. Es bleibt jedoch an eine Bedingung geknüpft: NORMA Group muss den prognostizierten Gewinn von 1,33 Euro je Aktie auch erwirtschaften. Bleibt die Erholung hinter den Erwartungen zurück, verliert das rechnerische Aufwärtspotenzial schnell an Substanz. Positiv ist, dass die Gewinnschätzungen zuletzt angehoben wurden. Das spricht für eine bessere Einschätzung der kommenden Geschäftsentwicklung. Zugleich zeigt die Prognosekurve eine anspruchsvolle Wende: Auf den erwarteten Verlust von 0,09 Euro je Aktie im Jahr 2026 soll bereits 2027 ein positiver Wert folgen. Für die **norma group seaktie** wird damit vor allem die Umsetzung zum Prüfstein. - **2026:** erwarteter Verlust von 0,09 Euro je Aktie - **2027:** erwarteter Gewinn von 0,81 Euro je Aktie - **2028:** erwarteter Gewinn von 1,33 Euro je Aktie - **Gewinnwachstum 2028:** 30,33 Prozent Für die **norma aktie** ergibt sich daraus ein klares Szenario: Kurzfristig dominiert die Unsicherheit, mittelfristig bietet die Rückkehr zu positiven Ergebnissen eine Perspektive. Entscheidend sind nun steigende Aufträge, bessere Margen und ein stabiler Cashflow. Erst wenn diese Signale sichtbar werden, erhält die Erholungsstory ein belastbares Fundament. ## Umsatzrückgang und Margen bleiben zentrale Risiken Der Umsatz der NORMA Group sank 2025 auf **821,66 Millionen Euro**. Im Vorjahr waren es noch 1,16 Milliarden Euro. Der Rückgang um 28,87 Prozent ist für die **aktie norma group** besonders relevant, weil ein kleineres Geschäftsvolumen die Fixkosten stärker belastet. Schon moderate Nachfrageschwächen können dann überproportional auf das Ergebnis drücken. Noch deutlicher wird der Druck bei den Margen. Die EBIT-Marge lag bei **minus 9,80 Prozent**, die EBITDA-Marge bei **minus 1,78 Prozent**. Das operative Geschäft arbeitete damit vor Abschreibungen nur knapp unter der Gewinnschwelle. Für die **norma group se aktie** zählt deshalb nicht allein, ob der Umsatz wieder wächst. Entscheidend ist, ob zusätzliche Erlöse mit einer spürbar besseren Kostenstruktur verbunden sind. Der Cashflow je Aktie von 2,24 Euro liefert zwar einen positiven Anhaltspunkt. Die Cashflow-Marge von 8,69 Prozent bleibt im Verhältnis zum Umsatz jedoch begrenzt. Das schafft weniger Spielraum für Investitionen, Schuldentilgung und mögliche Ausschüttungen. Bei einem industriellen Zulieferer ist das ein wichtiger Prüfstein, denn Anlagen, Materialkosten und Kundenanforderungen binden laufend Kapital. Die Ursachen für den Umsatzrückgang können zudem unterschiedlich wirken. Eine schwache Nachfrage wäre vor allem ein Konjunkturproblem. Dauerhafte Margenschwäche würde dagegen auf strukturelle Themen wie Preisgestaltung, Auslastung oder Kostenbasis hindeuten. Erst die nächsten Geschäftszahlen zeigen, ob es sich um eine vorübergehende Delle oder um einen tieferen Umbau handelt. - **Umsatz 2025:** 821,66 Millionen Euro - **Umsatzveränderung:** minus 28,87 Prozent - **EBIT-Marge:** minus 9,80 Prozent - **EBITDA-Marge:** minus 1,78 Prozent - **Cashflow-Marge:** 8,69 Prozent Für die **norma group seaktie** entsteht daraus ein klarer Wendepunkt: Eine Erholung muss gleichzeitig beim Umsatz und bei der Profitabilität ankommen. Steigende Erlöse ohne bessere Margen wären nur ein halber Fortschritt. Gelingt dagegen eine nachhaltige Verbesserung des operativen Ergebnisses, könnte die **norma aktie** ihre Erholungserwartung zunehmend mit belastbaren Zahlen untermauern. ## Bilanz der norma group se aktie: Solides Eigenkapital trifft hohe Schulden Die Bilanz der **norma group se aktie** bietet ein gemischtes Bild. Eine Eigenkapitalquote von **44,41 Prozent** schafft einen soliden Puffer. Zugleich beträgt der Verschuldungsgrad **125,18 Prozent**. Das bedeutet: Auf das Eigenkapital entfällt ein beträchtlicher Anteil an Fremdmitteln. In einem schwachen Geschäftsjahr kann diese Struktur den finanziellen Druck erhöhen. Die Bilanzsumme liegt bei **1,27 Milliarden Euro**. Der Buchwert je Aktie beträgt 17,70 Euro. Beim Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,82 wird die **aktie norma group** unter dem ausgewiesenen Buchwert gehandelt. Das wirkt zunächst günstig. Der Abschlag ist aber kein Freifahrtschein: Buchwerte entfalten ihren Wert erst dann zuverlässig, wenn Vermögenswerte ertragreich eingesetzt werden und keine größeren Wertberichtigungen nötig sind. Besonders aufmerksam sollten Anleger auf den dynamischen Verschuldungsgrad von **990,01** schauen. Die Kennzahl deutet auf eine lange Entschuldungsdauer im Verhältnis zur verfügbaren Ertragskraft hin. Sie ist damit aussagekräftiger als ein isolierter Blick auf die Eigenkapitalquote. Für die **norma group seaktie** hängt die finanzielle Beweglichkeit künftig stark davon ab, ob der operative Mittelzufluss zunimmt und gleichzeitig die Verbindlichkeiten sinken. - **Bilanzsumme:** 1,27 Milliarden Euro - **Eigenkapitalquote:** 44,41 Prozent - **Verschuldungsgrad:** 125,18 Prozent - **Buchwert je Aktie:** 17,70 Euro - **Kurs-Buchwert-Verhältnis:** 0,82 Für die **norma aktie** ergibt sich ein zweigeteiltes Bild: Das Eigenkapital spricht gegen eine unmittelbar fragile Bilanz, während die Schuldenlast den Spielraum begrenzt. Entscheidend werden daher sinkende Nettoschulden, eine bessere Zinsdeckung und ein stabiler freier Cashflow sein. Erst dann würde der aktuelle Buchwertabschlag seine Aussagekraft deutlich erhöhen. ## Dividende der norma group seaktie bleibt vorerst moderat Die Dividendenpolitik der **norma group seaktie** bleibt zunächst vorsichtig. Für 2026 und 2027 wird eine Ausschüttung von jeweils **0,39 Euro je Aktie** erwartet. Für 2028 steht eine mögliche Erhöhung auf 0,50 Euro im Raum. Damit würde die Dividendenrendite rechnerisch von rund 2,30 beziehungsweise 2,31 Prozent auf etwa 2,95 Prozent steigen. Für die **aktie norma group** ist vor allem die Ausschüttungsquote relevant. Sie wird für die kommenden zwölf Monate mit **24,54 Prozent** veranschlagt. Dieser Wert lässt grundsätzlich Raum für Investitionen und Schuldentilgung. Er zeigt aber auch, dass die Dividende derzeit eher ein Zusatz als das zentrale Kaufargument ist. Die Ausschüttung muss im Zusammenhang mit der Ertragslage betrachtet werden. Nach dem reduzierten Betrag von 0,14 Euro für 2025 hängt eine Rückkehr zu höheren Zahlungen davon ab, ob NORMA Group wieder verlässlich Gewinne erzielt. Eine Dividende aus der Substanz wäre keine dauerhafte Lösung. Solange die operative Erholung noch nicht abgeschlossen ist, bleibt eine zurückhaltende Ausschüttung daher finanzpolitisch nachvollziehbar. - **2025:** 0,14 Euro je Aktie - **2026e:** 0,39 Euro je Aktie - **2027e:** 0,39 Euro je Aktie - **2028e:** 0,50 Euro je Aktie - **Erwartete Ausschüttungsquote:** 24,54 Prozent Für Anleger der **norma group se aktie** ist die Dividende nach den Schätzungen ausreichend gedeckt, bietet aktuell jedoch nur einen begrenzten Ertrag. Eine steigende Zahlung wäre ein positives Signal, müsste aber von höheren Gewinnen und einem robusten Mittelzufluss getragen werden. Bei der **norma aktie** bleibt somit die Kurs- und Geschäftserholung wichtiger als die laufende Ausschüttung. ## Chartbild der norma aktie signalisiert kurzfristige Schwäche Das Chartbild der **norma aktie** zeigt kurzfristig klaren Gegenwind. Mit einem RSL-Wert von **0,91 auf 30 Tage** liegt der Kurs unter seinem kurzfristigen Referenzniveau. Auch das 30-Tage-Momentum von **0,84** bestätigt, dass zuletzt mehr Abwärtsdruck als Kaufdynamik vorhanden war. Besonders wichtig ist die Staffelung der gleitenden Durchschnitte. Der Kurs liegt unter dem 20-Tage-Mittel bei 17,95 Euro, dem 30-Tage-Mittel bei 18,61 Euro und dem 100-Tage-Mittel bei 18,21 Euro. Solange diese Marken nicht zurückerobert werden, bleibt eine nachhaltige Trendwende im kurzfristigen Bild schwer erkennbar. Der Bereich um den 200-Tage-Durchschnitt bei **16,73 Euro** bildet derzeit eine technische Schwelle. Die **aktie norma group** notiert nur knapp darüber. Hält dieses Niveau, könnte es als Sprungbrett für eine Stabilisierung dienen. Fällt der Kurs dagegen nachhaltig darunter, würde sich das Chartbild eintrüben und der Markt könnte erneut das 52-Wochen-Tief bei 12,48 Euro ins Visier nehmen. Die Volatilität bleibt erhöht. Sie beträgt 34,70 Prozent auf 30 Tage und 36,74 Prozent auf 250 Tage. Für die **norma group se aktie** bedeutet das: Kursschwankungen können deutlich ausfallen, ohne dass sich die fundamentale Lage am selben Tag verändert. Technische Marken sollten deshalb nicht isoliert betrachtet werden. Handelsvolumen, Unternehmensmeldungen und der Gesamtmarkt liefern den nötigen Kontext. - **20-Tage-Durchschnitt:** 17,95 Euro - **30-Tage-Durchschnitt:** 18,61 Euro - **100-Tage-Durchschnitt:** 18,21 Euro - **200-Tage-Durchschnitt:** 16,73 Euro - **RSL 30 Tage:** 0,91 - **Volatilität 30 Tage:** 34,70 Prozent Für die **norma group seaktie** wäre ein Anstieg über den 20- und anschließend den 30-Tage-Durchschnitt ein erstes Zeichen für nachlassenden Verkaufsdruck. Ein belastbares Kaufsignal entstünde daraus aber noch nicht automatisch. Erst höhere Hochs, steigendes Momentum und ein überzeugendes Handelsvolumen würden die kurzfristige Schwäche sichtbar entkräften. ## Kursentwicklung und Bewertung im Vergleich zum Buchwert Die **aktie norma group** hat über längere Zeit deutlich an Wert verloren. Auf Sicht von fünf Jahren beträgt die Performance **−53,75 Prozent**, über zehn Jahre sogar **−63,10 Prozent**. Dem steht ein Plus von 11,92 Prozent auf Jahressicht gegenüber. Die jüngere Erholung hat den langfristigen Kursverlust damit bislang nur teilweise ausgeglichen. Beim Buchwert liegt eine interessante Bewertungsdifferenz vor. Der ausgewiesene Buchwert je Aktie beträgt **17,70 Euro** und liegt damit über dem Kurs von 16,90 Euro. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von **0,82** bedeutet, dass der Markt den Titel mit einem Abschlag von rund 18 Prozent auf den bilanziellen Eigenkapitalwert bewertet. Dieser Abschlag kann zweierlei bedeuten. Einerseits preist der Markt die schwache Ertragslage und die finanzielle Belastung bereits teilweise ein. Andererseits entsteht daraus eine Neubewertungschance, falls NORMA Group die operative Erholung tatsächlich schafft. Der Buchwert allein liefert jedoch keinen fairen Kurs. Bei anhaltenden Verlusten können Vermögenswerte an Wert verlieren oder künftig geringere Renditen abwerfen. Auch die Kursbandbreite unterstreicht die Unsicherheit. Zwischen dem 52-Wochen-Tief von 12,48 Euro und dem Hoch von 21,15 Euro liegen 8,67 Euro. Das entspricht einer Schwankungsbreite von fast 70 Prozent bezogen auf den Tiefstkurs. Für die **norma group se aktie** ist der Markt damit bereit, die Zukunft sehr unterschiedlich zu bewerten. - **Performance 1 Jahr:** +11,92 Prozent - **Performance 3 Jahre:** +1,68 Prozent - **Performance 5 Jahre:** −53,75 Prozent - **Performance 10 Jahre:** −63,10 Prozent - **Kurs-Buchwert-Verhältnis:** 0,82 - **Abstand zum 52-Wochen-Hoch:** −25,15 Prozent Für die **norma group seaktie** wird somit die Qualität des Buchwerts zum entscheidenden Punkt. Steigende Gewinne und eine bessere Kapitalrendite könnten den Abschlag abbauen. Bleibt die Ertragskraft dagegen schwach, ist der niedrige Multiplikator eher ein Warnsignal als ein Schnäppchen. Die **norma aktie** ist deshalb weniger eine reine Substanzwette als eine Wette auf die erfolgreiche Wiederbelebung des Geschäfts. ## Aktienrückkauf für 208 Millionen Euro stärkt den Aktionärsfokus Das öffentliche Rückkaufangebot der NORMA Group sieht den Erwerb von bis zu **9.306.487 Aktien** vor. Der Angebotspreis beträgt **22,35 Euro je Aktie**. Dafür steht ein Gesamtvolumen von rund 208 Millionen Euro bereit. Die Annahmefrist läuft vom 17. August bis zum 15. September 2026. Der Zweck der Maßnahme ist klar umrissen: Aktionäre sollen an den Erlösen aus dem Verkauf des Wassermanagementgeschäfts beteiligt werden. Damit fließt ein Teil des Verkaufserlöses direkt an die Anteilseigner. Für die **aktie norma group** ist das ein ungewöhnlicher Vorgang, weil die Kapitalmaßnahme nicht primär aus laufenden Überschüssen finanziert wird. Der Angebotspreis lag 25,47 Prozent über dem durchschnittlichen Xetra-Schlusskurs der vorangegangenen drei Monate. Gegenüber dem Xetra-Schlusskurs von 19,18 Euro am Vorabend entsprach er ebenfalls einem deutlichen Aufschlag. Aktionäre erhalten dadurch einen klaren finanziellen Anreiz, ihre Stücke einzureichen. Ob sie das tun, hängt jedoch von der eigenen Einschätzung des künftigen Unternehmenswerts ab. Bereits Ende Februar hatte NORMA Group Aktien im Wert von knapp 53 Millionen Euro zurückgekauft. Das neue Angebot ist somit deutlich größer. Für die **norma group se aktie** kann eine verringerte Zahl ausstehender Aktien den Gewinn je verbleibendem Anteil erhöhen. Dieser Effekt tritt aber nur ein, wenn der Rückkauf zu einem angemessenen Preis erfolgt und die Gesellschaft ihre finanzielle Stabilität wahrt. - **Maximales Volumen:** 9.306.487 Aktien - **Angebotspreis:** 22,35 Euro je Aktie - **Gesamtwert:** rund 208 Millionen Euro - **Annahmefrist:** 17. August bis 15. September 2026 - **Prämie zum Drei-Monats-Durchschnitt:** 25,47 Prozent Für die **norma group seaktie** bleibt die Verwendung des Verkaufserlöses entscheidend. Der Rückkauf stärkt zwar den Aktionärsfokus und kann die Kapitalstruktur neu ordnen. Er ersetzt jedoch keine operative Verbesserung. Anleger sollten daher prüfen, wie viele Aktien tatsächlich angenommen werden, wie sich der Rückkauf auf die Verschuldung auswirkt und ob danach noch genügend Mittel für Investitionen und Restrukturierung verfügbar sind. ## Chancen und Risiken für die Zukunft der NORMA Group Für die Zukunft der **aktie norma group** entscheidet nicht ein einzelner Börsentag, sondern die Qualität der angekündigten Neuordnung. Der Verkauf des Wassermanagementgeschäfts kann den Konzern fokussieren und Managementkapazitäten freisetzen. Weniger Geschäftsfelder bedeuten im besten Fall klarere Prioritäten, schlankere Abläufe und eine bessere Steuerung des verbleibenden Portfolios. Eine weitere Chance liegt in der möglichen Erholung der industriellen Nachfrage. NORMA Group bedient Anwendungen, bei denen sichere Verbindungen, Dichtheit und langlebige Komponenten wichtig sind. Solche Produkte sind oft kleine Bestandteile größerer Systeme. Ihr Austausch kann für Kunden teuer oder riskant sein. Das schafft grundsätzlich eine gewisse Kundenbindung und kann die Preissetzung stützen, sofern Qualität und Lieferfähigkeit stimmen. Für die **norma group se aktie** bleibt die Umsetzung der strategischen Fokussierung der entscheidende Prüfstein. Nach einem Geschäftsverkauf muss das Unternehmen zeigen, dass der verbleibende Konzern nicht nur kleiner, sondern auch widerstandsfähiger und profitabler ist. Anleger sollten daher auf drei Signale achten: eine stabile Auftragslage, sinkende Einmalaufwendungen und eine bessere Umwandlung des Ergebnisses in freien Cashflow. Ein zusätzliches Risiko entsteht durch die internationale Ausrichtung. Wechselkurse, unterschiedliche Konjunkturverläufe und regionale Kostensteigerungen können die Ergebnisse stärker schwanken lassen. Hinzu kommen mögliche Belastungen aus Lieferketten, Energiepreisen und strengeren Anforderungen an Materialien. Gerade bei Kunden aus der Fahrzeugindustrie, der Gebäudetechnik und dem Maschinenbau kann sich eine Investitionspause rasch auf Zulieferer auswirken. - **Chance:** klareres Profil nach dem Verkauf des Wassermanagementgeschäfts - **Chance:** wiederkehrender Bedarf an sicherheitsrelevanten Verbindungslösungen - **Risiko:** schwankende Nachfrage in zyklischen Abnehmerbranchen - **Risiko:** Währungs-, Material- und Lieferketteneffekte - **Prüfpunkt:** nachhaltiger freier Cashflow nach der Neuordnung Die **norma group seaktie** bleibt damit ein Titel mit asymmetrischem Ausgang: Gelingt die Fokussierung, kann eine kleinere Geschäftsplattform effizienter arbeiten und neues Vertrauen gewinnen. Misslingt sie, verstärkt die geringere Größe die Abhängigkeit von einzelnen Märkten und Kunden. Anleger sollten deshalb vor allem die nächsten Geschäftsberichte, Aussagen zur Auftragsentwicklung und den Fortschritt der Restrukturierung verfolgen. Eine belastbare Trendwende wäre erst erreicht, wenn operative Verbesserungen und finanzielle Entlastung gemeinsam sichtbar werden. ## Fazit: norma aktie nur für Anleger mit Erholungshorizont Die **norma aktie** eignet sich vor allem für Anleger, die mehrere Jahre auf eine operative Erholung warten können. Das Chancenprofil hängt weniger von kurzfristigen Kursbewegungen ab als von der Frage, ob der Konzern nach der Neuausrichtung wieder verlässlich Kapital verdient. Ein Einstieg ist daher keine einfache Substanzwette. Die **norma group se aktie** verbindet eine mögliche Neubewertung mit erheblichen Umsetzungsrisiken. Wer investiert, sollte vorab festlegen, welche Entwicklung eine Neubewertung rechtfertigt und bei welchen Signalen die eigene Annahme nicht mehr gilt. - **Für geduldige Anleger:** Chancen durch eine erfolgreiche operative Wende und eine klarere Konzernstruktur. - **Für vorsichtige Anleger:** Abwarten, bis mehrere Quartale lang bessere Ertragsqualität erkennbar ist. - **Für kurzfristige Trader:** erhöhte Schwankungen und Nachrichtenrisiken statt eines verlässlichen Trends. Bei der **aktie norma group** sollten Anleger drei konkrete Nachweise verlangen: ein belastbares Ergebnis aus dem fortgeführten Geschäft, eine sinkende finanzielle Belastung und eine nachvollziehbare Kapitalallokation nach dem Aktienrückkauf. Erst das Zusammenspiel dieser Punkte würde aus einer Erholungserwartung eine tragfähige Investmentthese machen. Die **norma group seaktie** ist damit weder ein klarer Kauf noch ein Fall für eine pauschale Ablehnung. Sie bleibt eine Turnaround-Chance mit offenem Ausgang. Wer die Entwicklung laufend prüft und Kursfantasie nicht mit Geschäftserfolg verwechselt, kann das Risiko realistischer einordnen. Für alle anderen ist Abwarten die nüchternere Entscheidung. --- *Dieser Artikel wurde ursprünglich veröffentlicht auf [aktien-und-etf.de](https://aktien-und-etf.de/norma-group-aktie-wie-steht-es-um-die-zukunft-des-unternehmens/)* *© 2026 Provimedia GmbH*